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苹果高通之争:苹果高通22个月打50多场官司,双方在全球互怼

来源:网易 作者:张莉莉 2018-12-26 09:09:58

2017年,贯穿了整年的高通苹果诉讼案广为人知。近十年来,苹果虽然获得了市场与资本的认可。但创新能力不断地衰弱,让原先产品的高额利润占比逐渐减少,曾经对待不认真的专利保护也一反常态的较真起来,而以专利技术为家底的高通更是不肯先让一步。最终导致了双方的恩怨纠葛越来越深。

开始,苹果通过扶植高通竞争对手来摆脱对高通的过度依赖,包括和联发科,英特尔和Lg都曾传出合作的信息。而高通也没有坐以待毙,在外有博通虎视眈眈,其他厂商也开始跟风进而指责高通的专利费的时候,高通早就憋了一肚子气,铁了心就是要与苹果诉诸于法庭一较高下,这样一来,双方也就你来我往不分胜负不肯罢休了。

苹果与高通的专利大战有了新进展。

美国时间10月26日,圣地亚哥联邦法庭听证会上,高通称苹果还拖欠其70亿美元专利使用费,且经过多次沟通,苹果方面以各种理由与借口拒绝支付。

同时,高通要求法官驳回苹果关于9项“精选”专利相关的所有索赔要求。

但苹果提出异议,认为高通强迫其支付两次相同的专利费,一次是在苹果iPhone使用高通的芯片时,第二次则是通过专利费收取相同的费用。

高通是全球最大的移动芯片供应商,研发出连接手机与蜂窝网络的不可或缺的技术。它旗下的移动处理器和LTE调制解调器骁龙,堪称移动设备的最强大脑。

高通也是苹果、三星及其他手机制造商关键组件的供应商。市场研究机构Research and Markets指出,2016年出货的59%智能手机使用高通的调制解调器,其次是中国的联发科,占23%的市场份额。

苹果公司近期可谓麻烦不断,包括新机销售不畅、与高通的专利纠纷等。据媒体报道,苹果新机iPhone XR发售第一周的销量与预期相比要低10%。为了消化库存,苹果将会对iPhone XR等部分机型进行全新的降价促销模式,以刺激iPhone的整体销售。有分析师预计,苹果在2019年的第一季度会将iPhone产量再次缩减400万部,预测该季度iPhone销量预测下调至3900万部,估计苹果在2018年的iPhone交付量将同比下跌10%。

雪上加霜的是,继福州中院11月30日做出iPhone禁售裁定后,近期,德国慕尼黑法院裁定,苹果侵犯高通与降低智能手机功耗有关的知识产权,并授予了高通所请求的永久禁令,要求苹果公司停止在德国销售、许诺销售和进口销售侵权的iPhone。

苹果已跌掉1个腾讯,2.5个中国银行

自10月3日见阶段顶部232.66美元以来,苹果公司便开始了急速调整之路。从顶部回调幅度来看,截至最新,苹果回调幅度超35%。从调整幅度以及技术形态来看,其已经跌入熊市状态。

值得一提的是,在近几个月下跌过程中,苹果公司总市值已经从9月底的近1.1万亿美元,回落至最新的7000万美元出头,蒸发超3600亿美元,按照6.9的汇率粗略计算,合计蒸发超24840亿元。截至最新,腾讯控股的市值是2.6万亿元,中国银行总市值1万亿元。这意味着,苹果公司在4个月时间大致跌掉1个腾讯,2.5个中国银行。

苹果公司最新市盈率仅为12倍

经过此轮调整之后,苹果公司的估值水平进一步降低。数据显示,截至最新收盘,苹果公司滚动市盈率为12.02倍,与历史滚动市盈率对比,其估值水平已经达到近两年来低点。从十多年来的历史数据来看,苹果估值水平曾有2个阶段低点,分别在2013年4月份、2016年2月份,分别跌至期间最低的9倍以下和10倍以下。

此外,与A股相比,苹果公司的估值水平也具备较大优势。从最新收盘后A股的滚动市盈率来看,有405只A股滚动市盈率低于12.02倍。

巴菲特神话破灭?

苹果股价持续下跌,投资者损失惨重。作为最著名的投资人,巴菲特似乎也中招了。数据显示,自从2016年以来,巴菲特旗下的伯克希尔哈撒韦持续加仓苹果公司,最新持股已经超过2.5亿股,占苹果公司总股本达到5.31%,期末持股市值超过500亿美元。随着股价下跌,伯克希尔哈撒韦持股市值也出现较大下跌,3个月来已缩水超1300亿元人民币。

按照巴菲特的持股习惯,其短线操作苹果的概率较低,而短时间出现如此大的调整,无疑对巴菲特投资神话产生了负面影响。不过,巴菲特在苹果公司或仍有浮盈。


数据显示,伯克希尔哈撒韦2016年年报持股0.57亿股,2017年年报持股1.65亿股,最新持股2.52亿股。2016年买入的0.57亿股成交价大致在90至115美元每股,2017年加仓的1.08亿股,主要集中在去年一季度,大致平均成交价在120美元至150美元每股;2018年加仓的0.87亿股,主要集中在今年一季度,平均成交价在150美元至180美元。按照成交均价粗略计算,其持股平均价可能在130至140美元之间。

从这个角度来看,巴菲特投资苹果公司目前仍有浮盈。加上目前苹果较低的估值、每年较高的分红等情况,这或许仍是一笔很好的投资。

高通也不肯示弱,很快向法庭递交了苹果涉嫌的五项专利侵权,还涉及了苹果最新旗舰iPhone X。其中包括景深数据图像增强,射频技术,设备电源管理和移动CPU电源效率。

不过,别看如今两大公司剑拔弩张,但最终由于利益的影响还是会最终各让一步,达成和解制定新的专利协议。如果非要说的话,还是高通先示弱的可能性大一点。

一来,高通现在的财务状况已经岌岌可危,加上与苹果与博通的纠缠不清,会更加问题百出。最好以快刀剪乱麻之势解决纠纷,专注于处理内部事务为上策。反观苹果,因为业绩一直保持强劲而被资本抱有更大的信心,因此苹果可以从容淡定的与高通来周旋。更甚者如果苹果的起诉招致更多公司的模仿,进而结成“起义大军”一起对付高通,那时高通才是大厦将倾的时刻。

                                                                       创新观察网  李洋编辑

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